现货市场：昨日国内氧化铝现货市场报价下跌。阿拉丁氧化铝北方现货综合报2690元跌20元；全国加权指数2699.9元跌6.6元；山东2620-2650元均2635跌10元；河南2700-2750元均2725跌15元；山西2680-2740元均2710跌20元；广西2760-2810均2785跌5元；贵州2790-2830均2810跌5元；新疆2930-2970均2950跌5元。

期货市场：氧化铝期货价格昨日继续小幅上涨，截至夜盘收盘，主力2601合约收于2541元涨21元，开盘2520元，最高2554元，最低2520元，总持仓123086手，日仓差-12870手。远月2605合约收于2665元涨11元，开盘2656元，最高2675元，最低2645元，总持仓194385手，日仓差5328手。

上期所氧化铝仓单总注册量为16.2万吨较前一交易日降0.7万吨，其中指定交割库16.2万吨（新疆仓库约占15.4万吨降0.7万吨，郑州仓0万吨，洛阳仓0万吨，中铝中部陆港郑州仓0万吨。胶州仓0万吨，外运华中黄岛0万吨，象屿速传青岛库0.78万吨，炬申钦州0万吨，甘肃国通库0万吨），厂库0万吨（中铝山东0万吨，山东宏拓厂库0吨，中铝中州厂库0万吨）。

影响因素：

1、阿拉丁（ALD）调研了解，昨日氧化铝盘面价格震荡小幅反弹，现货市场较为平静，常规招标外成交稀少，市场以观望为主。

2、阿拉丁（ALD）调研了解，白刚玉市场运行依旧承压，部分新单价格零星回落，当前主产区段砂出厂4200-4500元/吨，块料出厂3900-4200元/吨。近期氧化铝跌势未止，成本下行的同时终端据此压价，原料供应商与终端采购的议价能力均较强，压缩部分行业利润，企业多保持以销定产、按单发货。

3、阿拉丁（ALD）综合新闻了解，南山铝业国际控股有限公司宣布，其位于印尼的氧化铝扩建项目已正式投入运营。集团氧化铝总设计年产能已提升至400万吨。新氧化铝生产项目分两阶段高效推进：首个100万吨氧化铝年产量已于2025年第三季度投产；随后，第二个100万吨氧化铝年产量亦于2025年12月20日全线投入运营。

4、阿拉丁（ALD）综合新闻了解，近日，贵州黔南政府发布瓮安县源正矿业有限公司贵州省瓮安县板寨-建中铝土矿建设开采项目（板寨矿区）环境影响报告书受理公示。项目建设地点位于贵州省-黔南布依族苗族自治州-瓮安县-银盏镇；采矿建设规模为10万t／a，矿山总服务年限为13.04a。公示期为2025年12月18日—2026年1月4日（10个工作日）。

5、阿拉丁（ALD）综合新闻了解，贵州遵义道真自治县铝土矿勘查覆盖5.5个区块（总面积1236平方公里，占县域57.3%），工业级品位铝土矿理论储量超3亿吨，富含锂、镓、钪等稀有伴生矿。目前已设采矿权4个（资源量7000余万吨）、探矿权10个（资源量1亿余吨），并划定4个找矿靶区（预计新增资源量5000万吨）。开采端，新民铝土矿3974万吨采矿权已建成年产120万吨露天开采一期项目，2025年预计产值8000万元、税收1600万元。

6、阿拉丁（ALD）综合新闻了解，近日，电投能源公司表示，公司所属霍煤鸿骏拥有电解铝产能86万吨，扎铝二期达产后产能35万吨；白音华煤电公司重组完成后，电投能源将增加电解铝产能40万吨。

7、据国际铝业协会（IAI）数据显示，2025年11月份全球原铝产量为608.6万吨，去年同期为605.8万吨，前一个月修正值为629.2万吨。

市场综述：

盘面价格因资金动向和获利了结偶有震荡反复。现货市场保持弱势下行，成本下降预期和供应过剩现实叠加持续施压每一轮订单洽谈，但现货交易的零星偶发特性拉长弱势周期。市场运行以检修式弹性生产为主，总体运行水平仍维持在阶段高位。