本周，国内大部分液碱市场整体维持平稳运行态势。在山东地区，液碱市场呈现出横盘震荡的特点，其中32%液碱在多数地区价格保持稳定，仅个别工厂报价出现小幅波动，但整体调整幅度有限。据部分工厂反馈，非铝行业如石油、农药、柠檬酸、印染纺织等需求表现不佳，在870-900元/吨的价格区间下，采购原料成本偏高，企业面临亏损，进而采取减采或减产措施。这些行业的采购需求与液碱报价紧密相关，报价高时采购量减少，报价低时则增加采购量。正是由于非铝行业表现平平，使得自5月份开启的液碱价格上涨行情，在进入6月份后继续调涨面临较大压力。

不过，山东大型氧化铝工厂库存处于较低水平，同时投产带来用碱需求，对烧碱的采购需求缺口较大。从下游氧化铝工厂补充库存的角度来看，6月上半月山东32%液碱价格有望保持稳定。此外，本周山东金茂、山东海力、齐鲁石化均处于检修状态，下周一山东济宁中银也将对装置进行检修，这为6月上旬山东液碱市场提供了供应及需求方面的双向支撑。

同时，也需关注这两方面。其一，山东大型氧化铝工厂已开始对母液运输车辆进行招标，后期关注是否会启用邹平停产产能的部分母液；其二，非铝行业持续低迷，关注其后续采购情况。

本周，山东地区50%液碱市场整体保持稳定态势，不过局部地区50%液碱价格出现下调，降至1380元/吨，换算成折百价格约为2760元/吨。与山东地区870-900元/吨（折百价格区间为2718.8-2812.5元/吨）的液碱价格相比，50%液碱的出售价格出现倒挂现象。不过当前市场供需矛盾并不突出，所以本周50%液碱价格基本也是处于横盘震荡状态。部分工厂的出口订单情况表现尚可，且没有库存压力，本周部分地区出口报价也相应调整至415-420美元/吨之间。

后续需要重点关注，天津渤化和青岛海湾各自规划的约30万吨新投氯碱项目在6月份的投产进展。这两家氯碱工厂不仅开展国内业务，在海外市场也有布局。